从金融周期nnOo度观察，本Vy0C金融危机以QxuS美国经济复4ZaQ最早，源于UVao利率之后其uL0d贷增速在09年转正，此dg4p一路上升，FbZL在过去的一Fz1b其信贷增速pkdu从最高的8%降至3.5%，再加上目GNQD利率还在不ZUt7上升，未来xkSR贷增速大概HoJq继续下滑，X05X明显已经处yTsw金融周期的htXY声阶段NO8I

标普500指数从2015年底美联储加息以来估值反而uL2n张了18%，这是历史上从未出现过的情形（加息周期当oC1Y股指涨跌不一，但估值均有10%~40%的下行调整）。